IMF：中国改革取得很大进展 应继续控制信贷增长

??国际货币基金组织（IMF）亚太部门助理主任詹姆斯·丹尼尔率领的代表团于5月17日至30日访问了北京和深圳，开展了关于中国经济的年度第四条磋商讨论。5月29日，丹尼尔和IMF驻华首席代表席睿德（Alfred Schipke）在北京的新闻发布会上介绍了此次访问的内容。

??“在全球贸易周期性回升的带动下，中国经济在2017年实现了自2010年以来的首次加速。预计这一强劲的增势在2018年仅将略有减弱。”丹尼尔指出，据IMF预测，中国经济增速在2018年将降至6.6%，到2023年逐渐放缓至5.5%左右。

??“中国经济表现良好，改革取得很大进展。”丹尼尔指出，中国在一些关键领域的改革已经取得了进展：金融部门降风险的工作加快实施，在广泛领域采取了果断措施；信贷增速放缓；削减过剩产能继续取得进展；控制污染工作力度加大；开放进程不断推进。

??丹尼尔表示，IMF欢迎中国政府更果断地将政策重点从高速增长转向高质增长，特别是从依赖债务的过度投资转向消费。这将使经济增长持续下去，并让人民生活水平不断提高、环境更加清洁、风险显著减少。

??为了实现高质量的增长目标，丹尼尔强调，中国需要利用当前的增长和改革势头，在如下方面加快改革步伐：淡化经济增长目标，继续控制信贷增长，进一步促进消费，让市场力量发挥更具决定性的作用，加快对外开放，以及推进政策框架的现代化改革。

??在此次访问中，IMF第一副总裁大卫·利普顿参加了最后的政策讨论，并与中国国务院副总理刘鹤、中国人民银行行长易纲、财政部部长刘昆、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清、中国证券监督管理委员会主席刘士余等高层官员进行了会晤。

??中国金融去杠杆的决心绝不会放松

??近期召开的中央财经委第一次会议再次对去杠杆作出部署，并首次提出“结构性去杠杆”。中国的去杠杆到底取得了怎样的进展？

??在金融领域，丹尼尔向21世纪经济报道记者指出，去杠杆取得了很好的进展。“近期，各部门还在继续加强协作，以遏制金融部门的风险……金融产品层层嵌套的情况在削减，很多高风险的产品在减少，一些银行和金融机构的风险得到去除。”

??丹尼尔透露，他从过去两周与中国政府部门的会谈中了解到，“中国政府在这方面（金融去杠杆）的决心丝毫不会减弱。”

??而在实体经济领域，他向本报记者指出，去杠杆的情况是“比较微妙的”，实际上并没有显著的减少，尽管债务增速是显著放缓。“如果你想减肥，你不应该绝食，而是应该进行可持续的、健康的节食。同理，中国经济应该通过改革，从投资驱动转向消费驱动，从而减轻对债务的依赖。”

??为了进一步控制信贷增长，丹尼尔指出，需要进一步遏制地方政府投资，进一步遏制国有企业借款，并控制家庭债务的快速增长。“信贷增速虽已放缓，但依然过快。”

??国家金融与发展实验室国家资产负债表研究中心5月30日发布的报告显示，2018年1季度，包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2017年末的242.1%增加到243.7%，微升1.6个百分点，上升态势较为平稳。居民部门和非金融企业部门的杠杆率都有所上升：相比于2017年末，居民部门杠杆率上升1.0个百分点，非金融企业部门杠杆率上升1.2个百分点。

??今年是中国改革开放40周年。国家主席习近平4月在博鳌亚洲论坛开幕式上宣布，中国金融业将大幅度放宽市场准入。随后，易纲宣布了金融业开放的具体措施和时间表，预计涉及证券、基金、期货、保险和金融租赁等行业。

??对于中方近期宣布的改革开放举措，丹尼尔向21世纪经济报道记者透露，IMF代表团在与中方的会谈中重点讨论了这些内容。“我们看到了中国政府对于进一步对外开放的强烈意愿。我们非常欢迎中方近期宣布的一系列措施，希望这些政策可以尽快落地。”

??他指出，中国的贸易和投资制度依然相对受限，中国加快开放不仅有利于中国实现高质量的增长目标，而且也将让全球经济收益——中国已经是世界上最大的出口国。

??强势美元不会给中国太大压力

??近期，美国总统特朗普不断挥舞关税大棒，向中国等贸易大国不断施压。对此，席睿德回应道，IMF认为不断抬头的贸易保护主义给全球经济带来了下行风险。他呼吁通过国际合作来减轻贸易紧张，因为单边行动可能适得其反。

??“贸易关系紧张对所有人都不利，造成的影响是多方面的。关税带来的直接影响还不是最重要的，更关键的是，随着不确定性的增加，消费信心、投资信心、资本市场情绪都将受到影响。这将进一步推高风险。”席睿德说。

??IMF认为，中国最近在化解矛盾方面所做的工作值得欢迎。“在全球体系下，各国应该用多边机制解决彼此的摩擦问题。尽管多边机制不是完美的，但我们可以对它进行改革。” 席睿德说。

??近期，美元升值、美联储加息让新兴市场承压，阿根廷、土耳其等国的货币纷纷跳水，并导致显著的资本外流。这是否可能演化成系统性的危机？丹尼尔认为，尽管某些经济体表现相对脆弱，并存在某些风险蔓延的压力，但总体而言，新兴市场的风险可控。

??具体到中国，他指出，中国跨境资本流动相对平衡，外汇储备依然充盈，而且中国也准备好了充足的应对工具。因此，他认为，中国有足够的能力来应对当前的挑战。与此同时，他指出，中国应该继续提高汇率的灵活性，这样的改革将成为外部冲击的减震器。

??在访华期间，IMF代表团与中方的讨论还涉及“一带一路”国际建设。利普顿在访问结束后的声明中说，“‘一带一路’倡议是一项值得欢迎、具有潜在变革性的倡议。建立总体框架，开展有效协调，适当关注伙伴国的债务可持续性，这些措施将促进这项倡议的成功实施。”

??当被问及“一带一路”倡议的前景时，席睿德在新闻发布会上强调，“一带一路”倡议有很大的潜力，有丰富的内涵。“有些人只想到了实体投资，但实际上它涉及互联互通，有助于消除贸易壁垒。综合这些内容，我们认为，这是一个非常有益的倡议。”

??4月12日，IMF总裁拉加德与易纲在北京共同宣布，中国—国际货币基金组织联合能力建设中心正式启动。该中心将为“一带一路”沿线国家提供各类培训课程，支持沿线国家的能力建设，促进交流与互鉴。

??为了更好地推进“一带一路”倡议，席睿德指出，需要确保投资决策是明智的，遵循的法律框架是完善的，同时，要尽量减少项目的风险，最大程度上追求投资回报。