业绩创新高背后：地产确定性与转型并重

??热门地区房地产调控仍在不断升级。与依然层层加码的房地产调控相对应的却是各家房企在2017年和2018年一季度仍然销售气势如虹。

??截至目前，房地产企业2017年年报已经披露完毕，据申万宏源证券统计，2017年上市房企共实现营业总收入17372.21亿，较2016年上升6.78%；共实现净利润2134.2亿，同比增长28.13%。同时，2018年一季度上市房企营收同比增长19.16%；而营业利润、净利润则分别上升34.02%、36.81%。

??尽管2017年和2018年一季度房地产行业营业收入和净利润均实现同比增长，众多房地产企业却仍然选择了转型道路。万科董事会主席郁亮在此前业绩会上明确表示，未来将定位“城乡建设与生活服务商”，希望能在不动产领域的周边行业大有作为。

??同策研究院研究总监张宏伟对21世纪经济报道记者表示：“2012年开始，中央首次提出建立长效调控机制，到2013年制定长效机制的顶层设计，‘十九大’明确指出‘房住不炒’的楼市定位。顶层制度的改革，将使得金融监管更加到位，楼市调控更有针对性，房地产长效机制将加速建立。”

??2017年房地产龙头企业均呈现高速发展态势。

??万科A实现销售金额5298.8亿元，同比增长45.3%；归母净利润280.5亿元，同比增长33.4%。2017年碧桂园（2007.HK）则核心净利润同比增长106%，达到246.9亿元。中国恒大（3333.HK）净利润更是达到370.5亿，同比增110%。融创中国（1918.HK）毛利136.3亿元，同比增长181.1%。

??除了龙头加速，以金科股份（000656.SZ）为代表的中型房企也在奋起直追。金科股份2017年年报显示，2017年金科归属母公司净利润同比增长约44%，毛利润74.09亿元，2017年实现658亿元的销售业绩，同比大幅增长93%，达历史最高水平。

??一位重庆本地房地产人士对21世纪经济报道记者表示：“现在房地产市场就是这样，在高压调控，金融去杠杆，资金越来越紧的情况下你如果不扩张不加速不高周转，就只能等着被吞掉，包括恒大碧桂园每个都在提高周转，有的上午才拍好地，下午就能平整地面立好围栏。”即便如碧桂园已经达到前三的水平，其扩张也还在继续。

??克而瑞统计数据显示，2017年碧桂园新增土地建筑面积12553.7万平方米，新增土地价值4100亿元，高居房企拿地榜榜首。万科、融创、保利2017年新增土地价值都在2000亿元以上。土地资源未来也将更多地掌握在几家龙头房企手中。

??而2018年一季报数据也验证目前高周转仍然带给房企高业绩。

??万科一季度实现营业收入308.26亿元，同比增长65.83%；实现归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，同比增长28.68%。碧桂园发布2018年一季度销售1878.4亿元，同比增长25%。中国恒大一季度销售金额约达人民币1618.7亿元，同比增长51.38%。

??申银万国证券首席分析师王胜研究报告认为，2017年房地产销售、行业集中度、房企规模扩张三大超预期，2018年一季度上市房企结算营业利润，净利润及归属净利润均录得较大的增长，2018年预计营收、业绩双增长，房地产板块业绩确定性高。

??业绩仍然高歌，“房住不炒”的调控主基调则仍未改变。

??3月下旬以来，各地房地产市场掀起新一轮调控热潮，据不完全统计，已经有包括大连、昆明、杭州、长沙、武汉、深圳、西安、广州、成都、南京在内的10多个城市发布了楼市调控新政策。

??“2018-2020年之间，为房企转型和布局的最后窗口期。随着‘两会’后国家现代化治理体系搭建完成，同时考虑到房地产行业利润率持续下滑、市场供需逆转，房企当把握好当前转型布局的最后窗口期，积极调整转型策略。”张宏伟坦言。