央行副行长陈雨露：人民币不存在持续贬值基础

??在今年稍晚的二十国集团（G20）峰会到来之前，中国杭州率先迎来中美两大经济体货币首脑的预热。由中国人民银行与美国纽约联储联合发起的“2016中美央行高端对话”1日在这里举行。中美双方的货币首脑指出，全球货币政策需要合作共赢。

??当前，全球主要经济体的货币政策正走向十字路口，美国已启动利率正常化进程，日本央行宣布实施“负利率”，成为继丹麦、瑞典、瑞士、欧央行之后第五家实施负利率的央行，欧洲央行在经济没有足够起色的情况下，也释放出货币政策有可能进一步宽松的信号。

??中国人民银行副行长陈雨露称，全球货币政策分化造成的溢出效应和回溢效应日益突出，由于缺乏深入的研究探讨和有效的政策沟通协调，这种政策分化效应正在给全球经济复苏和金融市场稳定带来多种挑战。

??而如何应对这些挑战，中央银行扮演者不可或缺的重要角色。“众所周知，随着世界各国经济联系的日益密切，中央银行作为一国金融体系的核心和领导 者，正日益广泛深入地参与到国际经济金融政策合作当中来。”陈雨露表示，中央银行之间的沟通与政策协调，已经成为有效实施货币政策、重建全球金融秩序的重 要手段。

??美联储副主席暨纽约联邦储备银行总裁杜德利当日则指出，“像全球其他央行一样，我们的货币政策关注国内目标：最大可持续就业和物价稳定。然而， 我们的货币政策行动常常产生会反过来影响美国经济和金融市场的全球性后果。与此同时，外部因素可能会影响美国的货币政策传导机制，并在我们实现目标的过程 中影响货币政策有效性。不牢记这些外溢和反馈效应，我们无法适当地校准政策。”

??在上周末刚刚闭幕的G20财长和央行行长会议上，政策协调同样成为各方关注的热点。会后发表的公报指出，“我们重申，汇率的过度波动和无序调整 会影响经济和金融稳定。我们将就外汇市场密切讨论沟通。我们重申此前的汇率承诺，包括将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率。我们将反对各种形式的 保护主义。我们将仔细制定、清晰沟通我们在宏观经济和结构性改革方面的政策行为，以减少政策的不确定性，减少负面溢出效应，并增加透明度。 ”

??而中美双方已经在这一问题上开始做出切实努力。陈雨露当日表示，近年来中国加快推进利率市场化，货币政策更加注重价格型调控，为促进货币市场利率平稳运 行，同时优化流动性管理，保持银行体系流动性合理充裕，完善了公开市场操作机制，将公开市场操作频率增加为每个工作日开展。

??陈雨露指出，人民币汇率对一篮子货币基本保持稳定，不存在持续贬值的基础。原因包括中国贸易收支状况较好、中国通货膨胀水平较低、中国国际竞争力依然强劲，以及从全球价值链分工角度，人民币贬值政策难有效果。

??他表示，保持人民币对一篮子货币的基本稳定，加大参考一篮子货币的力度，是未来人民币汇率形成机制的主基调。

??人民银行金融研究所所长姚余栋当日表示，在经济全球化和金融一体化日益加深的今天，中美两大经济体的央行通过定期的学术交流，增进了解和互信，务实加强沟通与合作，携手共同推进世界经济发展、维护全球金融稳定。

??杜德利则说，纽约联储期待未来能和中国央行有进一步的合作，特别是考虑到中国和美国在全球经济中发挥的关键作用，通过合作，相信能够为两国及全球经济带来更好的结果。