万通地产中期业绩大增近5倍 抢地加仓住宅业务

  截至目前，已有数十家房企公布半年战绩。与大型地产公司的曝光指数相比，中型房企显得羞涩的业绩却多在公众视野之外。但是，作为A股上市房企中的大多数，它们的半年报才真正折射本轮调控的“罪与罚”。

  7月30日，万通地产发布2013年半年财报，实现归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比上涨484.55%。对于报告期内业绩的增长，万通地产表示，公司经营团队围绕转型与增长这一主题，遵循“滨海新区，美国模式、万通价值观”和绿色公司的战略方针，巩固住宅业务的同时，加大力度开发商用物业，在提升商用物业的营运能力和资产管理能力方面取得了较大突破。

  凭借这一巨大增幅，万通地产在中型房企阵营中脱颖而出。尽管其净利润绝对数字不是很高，但是地产公司的业绩释放往往集中于下半年。上半年的表现，仍显示出万通地产管理层在公司转型过程中打造的调控免疫力。

  据和讯特约研究员蔡昌分析认为，万通地产的财务风格较为稳健，尤其其短期偿债能力的流动比率为1.71，速动比率为0.73，表明1元的流动负债将有1.71元流动资产或者有0.73元速动资产作为保障，万通的短期偿债能力相对安全。

  中信证券一位不愿具名的分析师也对记者表示，数年来，地产界流行房企做大做强论，追求销售额的迅速放大与座次排名，但是在波动周期越来越短的调控背景下，这些大房企是甘苦自知。相反，中小房企将销售业绩保持在一个相对合理的规模，这既符合当前的信贷环境，也有利于控制财务风险。“2008年以后，土地储备越多越好的观念就破产了，投资者真正关心的是一个房企财务的安全与盈利能力的提升。”该人士说。

  另一券商分析员称，在当前的上市房企阵营中，万通地产规模不是很大，但是基本上是一个以商业模式清晰、负债率安全、透明度较高的形象出现在投资者面前。公司的领袖冯仑虽然前年卸任董事长，但是新的管理层承继并坚定执行既定的战略。

  “你可以很清楚地看到一件事情，万通地产朝商用物业转型的过程，与近两轮调控相始终，但是并没有发生公司财务层面的紧张。一两年前，外界对于它转型的代价还讨论比较多，但是现在这个质疑的声音已经几乎没有了。我认为，它的反周期策略还是很成功的。”上述分析员说。

  今年4月，万通地产董事长许立在公司2013新品发布会上宣布，公司朝商用物业的转型布局已经初步完成，目前旗下有六大核心资产，并基于这六大物业成立自己的基金管理公司。在更早之前，他公开表示，公司未来六成资源将投向住宅业务，余下四成资源投入商用物业领域。

  在商用物业核心资产布局初成后，万通地产正在通过土地加仓，维持住宅业务的合理增长。相比于数据层面的业绩回暖，这一土地加仓动作更加引起外部注意。自今年4月底以来，万通地产已经在天津、杭州分别购入两块住宅用地。这两幅地块共耗资十亿元，这是万通两年多来首次加仓住宅地块。

  此外，万通方面曾表示，公司2013年将新增两三个项目，住宅用地和商业项目的可能性都有，但目标城市还是公司已经进入的城市，暂时不会进驻新的城市。今年可能会继续在天津发力，也有摘取地块的打算。此外，成都也可能在公司拿地考虑范围内。